Hôm nay (18), Trung tâm Thương mại Thế giới ở São Paulo đã tổ chức ngày đầu tiên của sự kiện MERGE São Paulo 2026 mở cửa cho công chúng, một sự kiện quy tụ các nhà lãnh đạo từ lĩnh vực tài chính và tài sản tiền điện tử để thảo luận về tương lai của tài sản kỹ thuật số.
Chủ đề nổi bật của ngày hôm nay rất rõ ràng: stablecoin không còn là chủ đề chỉ dành riêng cho những người đam mê tiền điện tử mà đã trở thành một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu mới, với Brazil là tâm điểm chú ý.
Brazil được nhắc đến trong chiến dịch Ripple.
Quốc gia này đã nhiều lần được nhắc đến như một trong những thị trường phát triển nhanh nhất cho các sản phẩm dựa trên stablecoin. Monica Long, Chủ tịch của Ripple, tuyên bố rằng Brazil là thị trường phát triển nhanh nhất của công ty trong phân khúc này, đồng thời nhấn mạnh sự hợp tác giữa khu vực tư nhân và Ngân hàng Trung ương là yếu tố then chốt.
“Sự rõ ràng về quy định thực sự là tất cả,” bà nói, nhấn mạnh rằng sự sẵn lòng áp dụng các công nghệ mới của các tổ chức như Itaú và BTG cũng thúc đẩy vai trò lãnh đạo này. Ripple đang trong quá trình xin giấy phép VASP tại quốc gia này để hoạt động theo quy định.
Jonathan Levin từ Chainalysis đã củng cố nhận định này: Brazil là một trong những quốc gia đầu tiên ghi nhận việc áp dụng tự nhiên stablecoin cho các hoạt động xuất nhập khẩu, với khối lượng đáng kể được thể hiện trong dữ liệu giao dịch blockchain. Ông cũng nhấn mạnh sự cùng tồn tại độc đáo giữa Pix và hệ sinh thái tiền điện tử, cũng như những thách thức về bảo mật mà sự kết hợp này mang lại.
“Bên phòng thủ cần có trình độ công nghệ tương đương với bên tấn công,” Jonathan cảnh báo.
Ca ngợi liên minh được thành lập bởi các công ty fintech, ngân hàng, công tố viên và Ngân hàng Trung ương Brazil để chống gian lận.
Quy định của Brazil, thậm chí còn mới hơn cả khung pháp lý MiCA của châu Âu (đã có hiệu lực hơn một năm), được xem là một lợi thế tiềm năng.
“Một khi quy định mới có hiệu lực, Brazil có thể sẽ có lợi thế hơn so với châu Âu,” một trong những người tham gia thảo luận nhận định.
Từ thanh toán đến thị trường Vốn
Mặc dù trước đây stablecoin chủ yếu được thảo luận như một công cụ thanh toán và phương tiện lưu trữ giá trị, các phiên thảo luận của MERGE đã chỉ ra sự mở rộng đáng kể các trường hợp sử dụng hướng tới thị trường tổ chức.
André Portilho, từ BTG Pactual, đã mô tả tiềm năng chuyển đổi trong thị trường bán buôn: việc tích hợp stablecoin và quỹ được mã hóa vào các thỏa thuận mua lại (repo) và quản lý tài sản thế chấp có thể dẫn dắt thị trường, hiện đang hoạt động chủ yếu qua đêm, chuyển sang giao dịch trong ngày.
“Chúng ta đang nói về hàng nghìn tỷ đô la được luân chuyển mỗi ngày. Điều này hoàn toàn thay đổi cách chúng ta nhìn nhận các thị trường này,” ông Portilho nói.
Ripple hiện đang thực hiện các dự án thí điểm theo hướng này, hợp tác với ngân hàng DBS của Singapore và công ty quản lý tài sản Franklin Templeton về việc sử dụng quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, Benji, làm tài sản thế chấp trong các hoạt động mua lại (repo).
Aviva Investors, đến từ Anh, cũng là một phần của hệ sinh thái này. Trong phân khúc Treasury doanh nghiệp, công ty đã nhấn mạnh việc sử dụng các sản phẩm của mình bởi các công ty như Core Pay, có trụ sở tại Canada, để chuyển tiền hiệu quả giữa các thực thể trên toàn thế giới.
Các cầu thủ lớn bước vào sân.
Việc các công ty truyền thống áp dụng công nghệ này là một chủ đề nổi bật khác tại hội nghị MERGE São Paulo. Một đại diện từ BTC2, một Người tạo thị trường toàn cầu, đã nêu ra các sáng kiến cụ thể:
- Stripe đã đầu tư mạnh vào stablecoin như một hệ thống thanh toán riêng của mình.
- Western Union đã ra mắt stablecoin riêng của mình để cạnh tranh với Tether trong số 150 triệu người dùng hàng tháng; và
- Fidelity cũng đã thông báo về việc gia nhập phân khúc này.
Antônia Souza, Giám đốc Blockchain và Tiền điện tử khu vực Mỹ Latinh tại Visa, mô tả chiến lược của công ty là kết nối các điểm giữa stablecoin, tài sản được mã hóa và CBDC, đồng thời duy trì trải nghiệm quen thuộc cho người dùng cuối.
“Mục tiêu của chúng tôi là người dùng không cần phải hiểu blockchain hay stablecoin là gì. Họ chỉ cần hiểu rằng đó là một giải pháp giúp giải quyết vấn đề của họ,” Antônia Souza cho biết.
Visa hiện đã cho phép các tổ chức phát hành và chấp nhận thanh toán trực tiếp bằng stablecoin. USDC, USDG và ROC đã được tích hợp vào cơ sở hạ tầng toàn cầu của Visa, và một sản phẩm thẻ tín dụng được hỗ trợ bởi stablecoin đang trong quá trình phát triển.
Ripple ra mắt Ripple Dollars và nhắm đến các nhà đầu tư tổ chức.
Ripple, với 13 năm kinh nghiệm trên thị trường và hơn 75 giấy phép trên toàn thế giới, đã củng cố vị thế của mình như một công ty tuân thủ nghiêm ngặt các quy định.
Đồng tiền ổn định (stablecoin) của dự án này, ra mắt năm 2024 và được đặt biệt danh là “Ripple Dollars” trong buổi thảo luận (ám chỉ sự khó phát âm tên chính thức RLUSD bằng tiếng Bồ Đào Nha), hiện đã nằm trong top 5 stablecoin được hỗ trợ bằng đô la Mỹ, được phân phối trên các sàn giao dịch như Binance, Kraken, Bitso và Mercado Bitcoin.
Tài sản này được quản lý bởi DFS của New York và được OCC phê duyệt theo Điều lệ ủy thác quốc gia, với các cuộc kiểm toán hàng tháng do Deloitte thực hiện.
“Chúng tôi là đơn vị duy nhất có thể cung cấp toàn bộ vòng đời tài sản kỹ thuật số từ đầu đến cuối dưới một mái nhà,” Monica Long cho biết.
Mã hóa tài sản và tương lai của cơ sở hạ tầng tài chính
Cuộc tranh luận xoay quanh DeFi và token hóa đã mang đến một góc nhìn đầy thách thức. André Portilho, từ BTG Pactual, đã đặt câu hỏi về tính logic của việc phân loại cơ sở hạ tầng blockchain là "tài sản rủi ro" trong khi các chính phủ và Ngân hàng Thế giới lại phát hành trái phiếu xếp hạng AAA trên các mạng lưới như Ethereum.
“Đây là một sự không nhất quán. Theo thời gian, các nhà quản lý sẽ nhận ra rằng những con đường này thực ra ít rủi ro hơn,” ông lập luận.
Các dự đoán cho những tháng tới bao gồm sự tham gia ngày càng tăng của các ngân hàng lớn nhất thế giới vào việc lưu ký tài sản kỹ thuật số, sự tăng trưởng đáng kể của stablecoin được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ - 75% các cuộc trò chuyện với khách hàng của Bullish hiện nay xoay quanh chủ đề này - và sự xuất hiện của thị trường tiền tệ được mã hóa như một lĩnh vực đổi mới mới.
Chương trình nghị sự sẽ tiếp tục vào ngày mai tại WTC.
Hội nghị MERGE São Paulo 2026 tiếp tục diễn ra vào ngày mai, thứ Năm (19), tại Trung tâm Thương mại Thế giới, với nhiều phiên thảo luận hơn về DeFi, việc áp dụng của các tổ chức, quy định và các công ty khởi nghiệp.
