Chuyên gia phân tích của Bitunix: Sự mất cân bằng giữa kiểm soát năng lượng, thắt chặt tiền tệ và chiến tranh nâng cấp dẫn đến tình trạng thiếu thanh khoản.

Theo Mars Finance, vào ngày 26 tháng 3, thị trường toàn cầu đồng thời trải qua ba diễn biến trái chiều: Một mặt, Mỹ nới lỏng các hạn chế đối với xăng E15 và đẩy nhanh việc thu mua tài nguyên dầu mỏ và vàng từ Venezuela, cho thấy nỗ lực kiềm chế giá năng lượng và xây dựng lại vị thế thống trị chuỗi cung ứng; mặt khác, kỳ vọng về lãi suất tăng cao ở Nhật Bản và việc bán tháo trái phiếu toàn cầu cho thấy thị trường đã bắt đầu định giá lại con đường lạm phát và thắt chặt chính sách; trong khi đó, tình hình ở Trung Đông không những không được cải thiện mà còn tiếp tục leo thang về mặt quân sự dưới vỏ bọc đàm phán, với việc quân đội Mỹ thực sự tăng cường hiện diện quân và Iran phản ứng mạnh mẽ, làm gia tăng thêm rủi ro liên quan đến vận chuyển năng lượng và kiểm soát eo biển. Sự kết hợp giữa "giá năng lượng bị kìm hãm + thanh khoản thắt chặt + rủi ro địa chính trị gia tăng" về cơ bản đang phá vỡ khuôn khổ định giá ban đầu: năng lượng đang bị chính trị hóa, lãi suất không còn kỳ vọng giảm, và các tài sản trú ẩn an toàn (vàng) đang được huy động bởi các thực thể thực tế thay vì chỉ đơn thuần được giao dịch, thể hiện sự dịch chuyển vốn từ tài sản tài chính sang các nguồn lực vật chất và chiến lược, và thanh khoản toàn cầu đang bước vào giai đoạn phân phối lại thay vì giai đoạn mở rộng. Đối với thị trường crypto, BTC không còn là câu chuyện chủ đạo mà phản ánh một cách thụ động liệu các quỹ có sẵn sàng chấp nhận rủi ro hay không. Từ bản đồ nhiệt thanh lý, giá hiện tại đang bị khóa trong phạm vi khoảng 69.000–72.000 đô la. Khu vực 72.000 đô la cho thấy mật độ cao của các vị thế bán khống và tích lũy thanh lý, tạo thành mức kháng cự ngắn hạn cốt lõi; trong khi khu vực 69.000–72.000 đô la cho thấy sự hấp thụ thanh khoản liên tục và tích lũy vị thế mua, tạo thành mức hỗ trợ thụ động. Cấu trúc tổng thể cho thấy một "tình thế tiến thoái lưỡng nan", với sự biến động giá chủ yếu được thúc đẩy bởi thanh lý chứ không phải xu hướng. Trước khi những bất ổn kinh tế vĩ mô được giải quyết, thị trường khó có thể hình thành một logic định giá đơn nhất. BTC nhiều khả năng sẽ vẫn nằm trong vùng thanh khoản cao, trải qua các đợt siết chặt và thanh lý liên tục để phân phối lại lượng nắm giữ. Hướng đi thực sự sẽ phụ thuộc vào việc ba yếu tố có thay đổi đồng thời hay không—liệu nguồn năng lượng có trở nên khó kiểm soát, liệu lãi suất có được xác nhận là sẽ thắt chặt, và liệu Trung Đông có chuyển từ "mối đe dọa" sang "sự phong tỏa trên thực tế" hay không.