Kết hợp 3 nhóm dữ liệu (Options Gamma Exposure, Options Open Interest by Strike Price, Options ATM Implied Volatility), nhìn từ góc độ phái sinh option để đánh giá tác động lên BTC: $80,000 hiện là vùng kháng cự hiệu lực đầu tiên phía trên của BTC. Ở vùng này có OI Call cao, Gamma dương và IV thấp cùng xuất hiện. Khi giá tiến lên vùng này, market maker phải dynamic hedge, dễ tạo áp lực bán; IV càng thấp thì độ nhạy với việc điều chỉnh hedge càng cao. Vì vậy, “bức tường” này (OI 7.200 BTC + lượng Gamma dương) khiến mốc $80k trở thành “khúc xương khó gặm” trong tháng 5. Nhưng đây không phải là trần tuyệt đối! Nếu breakout và tiếp cận $82,000, do ở đó có lượng Gamma âm lớn hơn (OI 4.644 BTC), thị trường có thể nhanh chóng chuyển từ trạng thái bị đè nén sang mode “biến động khuếch đại”.

Thú vị.