YJ | OpenLayer

YJ | OpenLayer

3,120 người theo dõi trên Twitter

Theo dõi

Founder @OpenLayerHQ | Ex-@RobinhoodApp

Bài đăng

Câu chuyện về #STO dạy chúng ta rằng nếu bạn không thích Binance, bạn không nên chỉ trích nó; bạn nên ngừng thực hiện các giao dịch có giá trị kỳ vọng (EV) rõ ràng là âm, điều này hữu ích hơn là chỉ trích Binance. Tại sao lại bán khống với giá trị kỳ vọng âm? Bạn đang short với lãi suất tài trợ là -1000% APR. Bạn không biết những kẻ thao túng sàn giao dịch có thể đẩy giá lên cao đến mức nào. Các sàn giao dịch lấy một phần phí giao dịch, và những kẻ thao túng thị trường có thể rút ra hàng chục triệu đô la thanh khoản chỉ từ một lần bơm giá . Nếu bạn đầu tư 1 USDT, bạn có thể chỉ nhận được lợi nhuận dưới 0,8 USDT tính theo giá trị kỳ vọng. Sau lần, con số đó sẽ về 0. Người tạo lập thị trường kiểm soát việc phân phối token và nhịp độ bơm giá. Trừ khi bạn có thể dự đoán chính xác ý định của người tạo lập thị trường, nếu không, cả vị thế mua và bán đều có nguy cơ bị thua lỗ kép. Lý thuyết trò chơi rất thú vị, nhưng tại sao lại chơi một trò chơi với sự bất đối xứng thông tin? Nếu bạn thực sự không thích sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường, bạn nên rời bỏ thị trường altcoin. Than phiền là vô ích; bỏ cuộc mới là giải pháp hiệu quả duy nhất. Nếu không ai tham gia, đương nhiên sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường sẽ không kiếm được tiền.

1. Tính tự cao, năng lực hành động cao, tính tò mò bẩm sinh, khả năng thực thi mạnh mẽ. 2. Phát triển tầm nhìn hướng tới tương lai, tránh phụ thuộc vào lối mòn và xác định những thay đổi cấu trúc mới. 3. "Năm cổ điển" của tiền điện tử đề cập đến hai chu kỳ đầu tiên, vốn đã trôi qua. 4. Khoản lỗ vốn dài 25 năm bắt nguồn từ DAT đã đánh giá quá cao sự quan tâm của Phố Wall đối với tài sản tiền điện tử có "đuôi dài". 5. Những thay đổi cấu trúc được ưa chuộng hiện nay trong lĩnh vực tiền điện tử: PayFi và CeDeFi 6. Sự kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo (AI) và tiền điện tử đang ngày càng được các công ty chấp nhận rộng rãi hơn khi stablecoin trở thành loại tiền có thể lập trình được.

跟Mercy聊了非常开心的一小时！做妈妈和做投资人，本质上都在做同一件事：在极度不确定中做长期判断，并为结果负责。在视频中，我复盘了这个周期的得与失，以及接下来 Crypto 可能的路径。很多时候，市场教你的和生活教你的，是同一课。 x.com/Mercy_okx/stat…

Hôm nay, Nhà Trắng đã phát hành ứng dụng Vibe Coding, cung cấp thông tin cập nhật tức thời và hiểu biết sâu sắc về những thành tựu và thắng lợi của các chính sách khác nhau. Ứng dụng này hiện đã có sẵn để tải xuống.

Hôm nay, @unity đã công bố chỉ dẫn lợi nhuận bảy tuần trước báo cáo lợi nhuận quý 1 chính thức. Dữ liệu rất khả quan: thu nhập 505-508 triệu đô la, cao hơn hơn 20 triệu đô la so với chỉ dẫn trong báo cáo lợi nhuận quý 4; EBITDA đạt 130-135 triệu đô la, vượt trực tiếp 25% so với chỉ dẫn. Điều đáng chú ý là IronSource, được mua lại vào năm 2022, và công ty con Supersonic của nó đã kéo giảm tăng trưởng doanh thu. Trước đây, đã có những cuộc thảo luận về việc thoái vốn dần dần khỏi việc kinh doanh của IronSource, nhưng hôm nay đã có thông báo rằng mạng lưới quảng cáo IronSource sẽ bị đóng cửa và Supersonic sẽ được bán vào ngày 30 tháng 4. Để giảm bớt gánh nặng, cần tập trung toàn lực vào Vector. Vector (cốt lõi của Chiến lược Tăng trưởng), sản phẩm tự phát triển của Unity trong quá trình chuyển đổi từ một công ty phần mềm truyền thống sang một nền tảng quảng cáo dựa trên trí tuệ nhân tạo, đã ghi nhận mức tăng trưởng 48% so với năm trước. Sự tin tưởng của ban quản lý vào Vector cũng là lý do dẫn đến việc đóng cửa mạnh mẽ ironSource. Về cơ bản, Unity là một công ty quảng cáo sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI) cung cấp phần mềm phát triển cho các nhà phát triển game để thu thập dữ liệu chất lượng cao. Nếu bạn tìm một công ty trong số tất cả các công ty phần mềm bị trừng phạt không công bằng vào tháng Hai mà có thể hưởng lợi từ AI thay vì bị Sự lật đổ, ngay cả khi giá cổ phiếu tăng 12% sau giờ giao dịch lên 19 đô la, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hiện tại của Unity vẫn khá khả quan.

Các công ty chuyên về mô hình hóa thuần túy khó có thể tạo ra những cổ phiếu tăng giá gấp mười lần nữa, vì thương mại hóa là một xu hướng tất yếu. Những cổ phiếu tăng giá gấp mười lần tốt đều sở hữu hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ và vị thế độc quyền. Tuy nhiên, sản phẩm của các công ty mô hình lớn đang hội tụ. Mỹ có Anthropic, OpenAI, Gemini và Grok, và Trung Quốc cũng có một số; trên toàn cầu, khoảng mười công ty đang nhanh chóng bắt kịp về chất lượng. Nhu cầu thực sự đang bùng nổ, nhưng cạnh tranh ở phía cung cũng khốc liệt không kém. Bản thân các mô hình đang trở thành hàng hóa công cộng. Để dùng một phép so sánh có lẽ không hoàn hảo, vào năm 2017, Ethereum (ETH) hầu như không có đối thủ cạnh tranh; tất cả các ICO đều chạy trên đó. Giờ đây, vô số chuỗi công khai cũng có thể làm điều tương tự, và ngay cả với những tuyên bố về phi tập trung và bảo mật, ETH đã mất đi sức hấp dẫn tuyệt đối của mình. Ngược lại, những gã khổng lồ như Nvidia, Meta và Google đều sở hữu quyền lực độc quyền tuyệt đối trong thị trường tương ứng của họ, thể hiện cấu trúc "người thắng cuộc chiếm phần lớn". Các công ty quy mô lớn hiện nay không thể hiện hiệu ứng khóa cấu trúc này. Trừ khi một công ty có thể xây dựng một lớp ứng dụng không thể thay thế hoặc một hệ thống xử lý dữ liệu mạnh mẽ trên nền tảng mô hình, tự chuyển mình từ nhà cung cấp mô hình thành hệ điều hành và cổng kết nối cho kỷ nguyên AI, nếu không thì khó có thể chiếm được thị thị phần lớn. Hiện tại, tôi nghĩ Anthropic là ứng cử viên sáng giá nhất; thu nhập hàng năm của họ vượt xa mảng B2B đã vượt qua OpenAI, và tại GTC, CEO của Nvidia, Jensen Huang, đã tuyên bố rằng mọi người ở Nvidia đều đang sử dụng Claude. Nếu Claude thực sự được tích hợp vào quy trình làm việc của doanh nghiệp và trở thành một cổng kết nối cấp hệ điều hành, hiệu ứng mạng lưới có thể sẽ xuất hiện. Định giá các mô hình quy mô lớn hiện đã khá cao, nhưng vẫn đáng chú ý xem liệu có công ty nào đang xây dựng được hệ thống bảo vệ tranh bền vững ngoài chính mô hình đó hay không. Một câu hỏi mà tôi chưa hoàn toàn hiểu rõ là liệu những người chiến thắng trong hiệu ứng mạng lưới ở kỷ nguyên AI là các nhà cung cấp mô hình hay các công ty ứng dụng sử dụng các mô hình lớn. Về mặt lý thuyết, Claude nhắm mục tiêu vào toàn bộ thị trường quản lý tài sản tổng thể (TAM) của giới trí thức, với tiềm năng tăng trưởng cực kỳ cao. Tuy nhiên, trong các lĩnh vực chuyên biệt như chăm sóc sức khỏe và luật, các công ty ứng dụng có kiến thức chuyên môn có thể tận dụng dữ liệu ngành phong phú hơn để giảm bớt cảm giác an toàn giả tạo bằng cách sử dụng RAG (Phân tích nhanh) + các mô hình nhỏ hơn, kết hợp với các kênh bán hàng và phân phối mạnh mẽ hơn, để giành được thị phần lớn hơn. Lòng trung thành của người dùng dựa trên sản phẩm, chứ không phải mô hình, trừ khi mô hình đó mở rộng khả năng của mình để trở thành một sản phẩm.

Hôm nay, cổ phiếu đã được niêm yết công khai trên sàn NYSE và tăng 143% trong ngày giao dịch đầu tiên. Đây là một quỹ đầu tư mạo hiểm được chào bán công khai, cho phép nhà đầu tư bán lẻ mua một danh mục các công ty AI hàng đầu chưa niêm yết trên thị trường mở. Phân bổ vị thế giữ: Nhân sinh 21% Databricks 18% OpenAI 10% Anduril 7% SpaceX 5% 7 khoản vị thế giữ hàng đầu chiếm 75%, về cơ bản là một danh mục đầu tư AI trước khi IPO. Tại sao lại có sự tăng vọt như vậy? Bởi vì nhà đầu tư bán lẻ có nhu cầu quá lớn đối với các công ty này, và việc mua chúng thông qua các kênh truyền thống gần như là không thể. $VCX về cơ bản đã mở ra một "cánh cửa" khổng lồ, ngay lập tức tạo ra sự mất cân bằng cung cầu. Giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ vào thời điểm đó khoảng 25 đô la mỗi cổ phiếu, và hiện tại đang ở mức 76 đô la. Nhà đầu tư bán lẻ đang mua vào với giá gấp 3 lần NAV, cho thấy tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) rất mạnh. Tỷ lệ rủi ro/ lợi nhuận khi đuổi theo lợi nhuận ngày đầu tiên của các quỹ đóng với giá gấp 3 lần NAV là rất thấp. Các quỹ đóng nhìn chung đã quay trở lại giao dịch ở mức chiết khấu trong dài hạn. Tuy nhiên, chừng nào OpenAI/Anthropic chưa niêm yết công khai, thì mức phí bảo hiểm do khan hiếm này sẽ không hoàn toàn biến mất trong ngắn hạn. Điều đáng chú ý là quỹ tương tự của Robinhood, $RVI, đã giảm 16% trong ngày giao dịch đầu tiên cách đây hai tuần và hiện đang được giao dịch với mức chiết khấu khoảng 7%. Lý do là vị thế giữ của quỹ này chưa bao gồm các cổ phiếu AI phổ biến như O/A/S. Nếu quỹ lạc quan về thị trường, những cổ phiếu này có thể sẽ được thêm vào sau này, vì vậy hiện tại là thời điểm tốt để mua vào.

Tôi có linh cảm mơ hồ rằng trận động đất lớn sắp xảy ra. Tuần trước, MSTR đã phát hành thêm 1,18 tỷ đô la STRC, nâng tổng quy mô lên hơn 5 tỷ đô la. Theo tôi hiểu, MSTR hoạt động bằng cách bán các sản phẩm thu nhập cố định tương tự như trái phiếu Mỹ, chẳng hạn như STRC, cho các nhóm tài chính tương ứng, giúp chuyển biến động của BTC từ tần số cao, chu kỳ ngắn sang tần số thấp, chu kỳ dài. Trong lịch sử, chu kỳ của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố: cú sốc nguồn cung từ giảm nửa, tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) nhà đầu tư bán lẻ và tâm lý thanh lý bằng đòn bẩy thị trường gấu. STRC giới thiệu một nguồn cầu mới và liên tục: các quỹ thu nhập cố định truyền thống. Các quỹ này được đặc trưng bởi quy mô khổng lồ, hành vi ổn định và tính bám trụ cao. Điều này có nghĩa là đường cầu đối với BTC đã thay đổi từ mô hình xung nhịp sang mô hình bơm vốn liên tục. Dòng vốn đổ vào này có tiềm năng khởi đầu một thị trường bò chậm hơn và kéo dài hơn cho BTC so với các chu kỳ trước đây. Tuy nhiên, đồng thời, tôi cho rằng MSTR chắc chắn sẽ sụp đổ vào một ngày nào đó. Một trong những quy tắc bất biến cơ bản nhất của tài chính là lịch sử, chưa từng có tài sản nào chỉ tăng giá trị mà không bao giờ giảm. Nếu một tài sản thực sự chỉ tăng giá trị mà không bao giờ giảm, thì mọi người sẽ mua nó. Khi mọi người cùng mua, giá sẽ ngay lập tức bị đẩy lên mức cao vô hạn, và sau đó sẽ ngừng tăng. Đây là một logic mâu thuẫn. Ngay cả một chỉ số như S&P 500 cũng chỉ mới tồn tại chưa đầy 100 năm, và nó đại diện cho sức mạnh quốc gia của Hoa Kỳ trong cuộc cách mạng công nghệ mạnh mẽ nhất trong lịch sử nhân loại, những lợi ích của toàn cầu hóa và đỉnh cao của sự thống trị của đồng đô la. Tuy nhiên, nếu mua vào S&P 500 vào năm 2000, nó sẽ không hòa vốn cho đến năm 2013. Còn đối với Bitcoin, được ca ngợi là "thế giới nguyên tử", và vàng, tài sản lưu trữ giá trị tốt nhất với sự đồng thuận mạnh mẽ nhất trong 5.000 năm lịch sử loài người, nếu mua vào vào năm 1980, bạn sẽ phải đợi 28 năm cho đến năm 2008 mới hòa vốn. Một khi BTC bước vào xu hướng giảm dài hạn, MSTR chắc chắn sẽ buộc phải bán Bitcoin và không thể tiếp tục thanh toán lãi suất cho STRC. Cũng như chúng ta không thể dự đoán cái chết, chúng ta không thể dự đoán khi nào điều này sẽ xảy ra, nhưng hiện tại, chu kỳ tăng bốn năm đã được thúc đẩy bởi những người mua lợi nhuận cố định này. Tất cả những gì chúng ta cần làm là nắm bắt cơ hội trước khi tòa nhà sụp đổ và khuấy động dư luận hết mức có thể.

Đây là một câu chuyện đáng sợ: Tỷ lệ P/E dự phóng của Walmart (WMT) cao gấp đôi so với Nvidia (NVDA). Giá trị vốn hóa thị trường của WMT đang tiến gần đến một nghìn tỷ đô la, xếp hạng trong top 10 cổ phiếu của Mỹ, và giá cổ phiếu của nó đã tăng gấp ba lần trong 5 năm, mang lại lợi nhuận hàng năm là 25%. Cửa hàng Costco bên cạnh cũng đã tăng gấp ba lần trong 5 năm. Hai chuỗi cửa hàng tạp hóa này đã vượt trội hơn hầu hết các cổ phiếu công nghệ về mặt lợi nhuận. Hiện tại, WMT Forward có hệ số P/E là 42, trong khi NVDA, công ty sản xuất chip AI hàng đầu thế giới, chỉ có P/E là 21. Điều này giống như một nhà bán lẻ hàng hóa tổng hợp có hệ số P/E gấp đôi so với một nhà bán lẻ GPU. Thị trường lo ngại về tính chu kỳ của chi phí đầu tư vốn vào trí tuệ nhân tạo, dẫn đến việc định giá thấp hơn do chu kỳ kinh tế, đồng thời ưu tiên cổ phiếu các siêu thị – nơi người dân cần ăn uống bất kể tình hình kinh tế ra sao – và sự chắc chắn về dòng tiền có thể dự đoán được. Liệu trí tuệ nhân tạo (AI) có phải là một bong bóng hay không là một vấn đề thường xuyên được thảo luận. Năng suất bùng nổ và sự chuyển đổi mạnh mẽ của các công việc văn phòng do AI mang lại là điều không thể phủ nhận. Vấn đề hiện nay là liệu chi phí đầu tư vào AI của các công ty lớn có quá cao trong ngắn hạn và trung hạn, dẫn đến việc tạo ra một bong bóng hay không. Nếu bạn tin chắc rằng lượng tiêu thụ token trong tương lai sẽ cao gấp mười đến một trăm lần so với hiện tại, thì giá NVDA hiện tại vẫn có vẻ hợp lý.

Báo cáo tài chính của CRCL đã được công bố và có thể được theo dõi theo thời gian thực trên hầu hết Chuỗi dữ liệu , nhưng có một con số đáng được nhấn mạnh: thu nhập ngoài dự trữ. Quý 4 năm 2024: 3 triệu đô la Quý 3 năm 2025: 28 triệu đô la Quý 4 năm 2025: 37 triệu đô la Chỉ dẫn 26 năm: 150-170 triệu đô la Một trong những lý do cốt lõi khiến thị trường trước đây bearish CRCL là sự phụ thuộc quá nhiều vào thu nhập từ lãi suất, điều này sẽ không thuận lợi trong thời kỳ cắt giảm lãi suất. Giờ đây, mặc dù chỉ dẫn về thu nhập(dịch vụ đối tác + thu nhập giao dịch) chỉ chiếm khoảng 5% tổng doanh thu hàng năm, nhưng đường cong tăng trưởng đã rất rõ ràng. Xu hướng quan trọng hơn giá trị tuyệt đối, đó là lý do tại sao biên hệ số biên lợi nhuận của RLDC tăng nhẹ lên 40% so với quý trước. Một yếu tố xúc tác khác là câu chuyện ngày càng lan rộng xoay quanh việc thanh toán giữa các tác nhân AI. Quan điểm rằng stablecoin vốn dĩ phù hợp cho việc thanh toán giữa các tác nhân đã tồn tại gần hai năm nay, và sự phổ biến bùng nổ của OpenClaw đã khiến thị trường xem xét nghiêm túc điều này, biến CRCL trở thành mục tiêu trực tiếp nhất trong lĩnh vực này. Nhìn vào supply USDC hiện nay: tin xấu là nó không tăng trong sáu tháng qua, vẫn duy trì ở mức khoảng 75 tỷ. Tin tốt là ngay cả khi BTC giảm xuống còn 60.000, supply USDC vẫn không giảm, cho thấy các trường hợp sử dụng ngoài giao dịch tiền điện tử đang dần hỗ trợ thị trường cốt lõi.

Thị trường trầm lắng. Vốn được chọn lọc. Những nhà sáng lập kiên cường. Đây là lúc quá trình xây dựng thực sự diễn ra. Chúng tôi đang tạo ra cơ sở hạ tầng bền vững, nơi tài chính lập trình được kết hợp với giá trị thực tiễn. @SixpenceAI Thế hệ lãnh đạo tiếp theo của các lĩnh vực này đang được xây dựng ngay lúc này. Một cách thầm lặng. twitter.com/0xPianoHands/statu...

Loading..