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Aakash Gupta
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Aakash Gupta
04-18
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Anthropic 的营收在短短 15 个月内从 10 亿美元飙升至 300 亿美元,年增率高达 10 倍。 OpenAI 的年增长率也只有 3-4 倍。 软体公司通常不会出现这种情况。 ServiceNow 在 2015 年营收突破 10 亿美元,却花了近十年才达到 100 亿美元。 Snowflake 在 2021 年营收突破 10 亿美元,如今约 40 亿美元。 Zoom 在疫情期间,全球一半的人口都开始使用视讯通话,其营收成长最快的一年也只有 4 倍,此后从未达到如此高的成长速度。整个 SaaS 产业的成功模式都建立在这样的假设之上:营收一旦超过 10 亿美元,成长率就会稳定在 40-60% 的区间。这就是所谓的「40 法则」。所有 D 轮融资的融资方案都采用了相同的计算方法。 而 Anthropic 仅仅一个季度就实现了三倍的成长。 其成功的关键在于程式码。光是 Claude Code 的年化营收就高达 25 亿美元。 Cursor、Replit 和 Windsurf 等公司都预设使用 Claude 作为其程式码核心。财富10强企业中已有8家成为Anthropic的客户。超过500家客户每年消费超过100万美元,两年前只有十几家。工程师购买的并非“人工智慧”,而是某个特定的模型系列,因为它能一次解决其他模型束手无策的重构问题。 差异化的关键在于无人问津的部分。一家成长10倍的公司追赶一家成长3-4倍的公司,即使起步较慢,也能迅速缩小差距。成长率比约为2.5倍到3倍。上一轮估值比为2.2倍:Anthropic估值3,800亿美元,OpenAI估值8,520亿美元。成长曲线的陡峭程度已经超过了估值差距。 创投家们已经注意到这一点。 Anthropic目前正在接受8,000亿美元的收购要约,但都拒绝了。这表明,在营收定价之前,市场就已经认为成长4倍的公司和成长10倍的公司在估值上正在趋于一致。 当乘数为 10 时,收入会迅速赶上。
ANTHROPIC
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Aakash Gupta
04-11
本文最令人震惊的发现是:受试者根本意识不到这件事正在发生。 宾州大学对48名健康成年人进行了这项研究。一组受试者连续14天睡眠8小时,另一组睡眠6小时,另一组睡眠4小时。研究人员从早上7:30到晚上11:30,每隔2小时测试受试者的认知能力。 睡眠6小时组的反应时间、工作记忆和持续注意力呈现几乎线性下降。到第14天,他们的表现与48小时未睡眠的人相当。而睡眠4小时组在第6天就达到了同样的Threshold。 以下这一点应该会让所有认为自己每天睡6小时「没问题」的人感到不安:受试者自我报告的困倦程度在最初几天后就趋于平稳。他们的大脑功能持续恶化。他们对自身认知能力受损程度的认知也停止了更新。这种认知衰退对于经验者来说是难以察觉的。 研究人员发现了一个明显的Threshold。每天清醒时间超过15.84小时就会产生累积性的神经生物学代价。这种代价会随著每天超过阈值而不断累积,即使周末睡懒觉也无法消除。 约35%的美国成年人每晚睡眠时间不到7小时,其中40%的人睡眠时间只有6小时或更少。 1942年,这个数字是11%。我们围绕著这种睡眠时间表建立了一整套职业文化,而这份报告指出,这种睡眠时间表实际上等同于连续熬夜。 「睡6小时就够了」是睡眠研究中最常见的答案。长期睡眠不足首先会破坏你察觉睡眠不足的能力。 twitter.com/aakashgupta/status...
CRV
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Aakash Gupta
04-09
这款药丸背后的公司已筹集了2.5亿美元,并正在进行兽医史上规模最大的临床试验,其科学原理解释了投资者为何如此趋之若鹜。 这款药物名为LOY-002,由一家名为Loyal的公司生产。它的作用机制是模拟热量限制。它能欺骗狗狗的新陈代谢,使其表现得像处于节食状态,而无需实际减少食物摄入。它所触发的生物级联反应与已测试过的所有物种(从酵母到灵长类动物)的寿命延长机制相同。 美国食品药品监督管理局(FDA)已接受了该药物的安全性和有效性数据。三道监管关卡中的两道已获通过。第三道关卡是生产审批,预计将于今年完成。如果获得批准,LOY-002将成为首个获得FDA批准用于延长任何物种寿命的药物。并非用于疾病治疗,也非用于症状控制,而是以延长寿命作为其正式适应症。 STAY研究在70家兽医诊所招募了1300只狗狗参与。一半的受试者服用药片,一半服用安慰剂。两种药片都带有牛肉味,所以没有人能分辨出来。这是兽医学领域迄今为止规模最大的临床试验。 接下来,对人类来说,事情变得有趣起来。狗也会患上与我们人类相同的与年龄相关的疾病:癌症、心脏病、肾衰竭、类似痴呆症的认知能力下降。它们和我们生活在同一屋檐下,吃着类似的食物,呼吸着同样的空气。无菌实验室里的老鼠几乎无法告诉你任何关于人类衰老的信息。而一只睡在你沙发上的金毛犬却能告诉你很多。 Loyal公司还有第二种药物LOY-001,专门针对大型犬。大型犬寿命较短,是因为几个世纪以来为了追求体型而进行的繁育,意外地导致它们体内IGF-1水平升高,而IGF-1正是人类加速衰老的生长激素通路。降低果蝇、线虫和啮齿动物体内的IGF-1水平可以延长它们的寿命。Loyal公司目前正在测试这一结论是否适用于狗。 美国有6000万户家庭饲养着9000万只宠物犬。平均每只宠物每年花费 1,852 美元。一种能让你的爱犬多活两年的药丸,是医药史上最容易推销的产品。 人类长寿试验耗资超过 10 亿美元,耗时数十年。而犬类试验成本仅为人类试验的一小部分,几年内就能产生数据。STAY 研究中的每只犬都在产生与人类生物学相对应的衰老数据。通往 FDA 批准的人类长寿药物的最短路径,或许就从你的兽医诊所开始。 twitter.com/aakashgupta/status...
DOGS
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Aakash Gupta
04-08
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L-茶胺酸是唯一合法化合物,服用胶囊后40分钟内即可在脑电图上改变脑波。而且其作用机制非常奇妙。 你的大脑不断平衡两种作用相反的神经传导物质。谷氨酸会活化神经元,而γ-氨基丁酸(GABA)则能抑制神经元。 L-茶氨酸的结构与谷氨酸非常相似,足以穿过血脑屏障并与谷氨酸受体结合。但它不会活化神经元,而是部分阻断讯号。这样,你的兴奋系统就会减弱,但你不会感到昏昏欲睡。 这种降频效应会引发连锁反应。 GABA含量升高。血清素和多巴胺水平也会增加。牛津大学的脑电图研究表明,200毫克的剂量即可在顶叶和枕叶皮质产生8-13赫兹范围内的可测量Alpha波活动。 αAlpha是大脑在冥想和心流状态下产生的频率。大多数人需要花费数年时间通过呼吸练习才能进入这个频段。而一粒胶囊只需40分钟即可达到效果。 真正使其发挥作用的是:2016 年的一项研究让受试者在多任务压力下服用 L-茶氨酸。安慰剂组的大脑进入了高 β 波压力模式,而 L-茶氨酸组在相同条件下仍保持Alpha优势。他们的大脑在处理相同认知负荷时,依然保持著冷静专注的状态。 将它与咖啡因搭配,协同作用会更加有趣。咖啡因本身能提神醒脑,但会引发颤抖、焦虑,最终导致精神崩溃。 L-茶胺酸可以阻断导致紧张不安的通路,而不会影响警觉性。这样,你就能获得咖啡般的专注力,而无需承受皮质醇飙升的困扰。一杯绿茶大约含有20毫克L-茶氨酸,这就是为什么在摄取相同剂量咖啡因的情况下,喝茶和喝咖啡的感觉截然不同的原因。 大多数研究采用的剂量是每日200毫克。这瓶是100毫克的胶囊,每天两粒。没错,它名不虚传。这是少数几种脑电图数据与人们自我感觉相符的膳食补充剂之一。 twitter.com/aakashgupta/status...
COMP
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Aakash Gupta
04-06
这简直太疯狂了:西特里尼派了一个人带著1.5万美元现金、一副录音太阳眼镜和一包古巴雪茄前往霍尔木兹海峡。他的发现彻底颠覆了华尔街对这条海峡的认知。 所有对冲基金、所有宏观经济部门、所有CNBC的退休将军都在密切关注AIS航运数据,以评估霍尔木兹海峡的风险。这位分析师在阿曼的一个检查站签署了一份承诺书,保证不收集信息,然后偷偷地把一个稳定器、一套麦克风设备和一台150倍变焦的徕卡相机带过了检查他行李的边境官员。 他在现场发现:所有人交易的AIS数据都遗漏了每天实际通过海峡的船只数量的大约一半。为了避免被撞,船只正在关闭AIS系统,伪造目的地,并透过应答器广播「中国船员/船东」的讯息。伊朗的「幽灵船队」在波斯湾内运作29艘满载原油的油轮,这些油轮关闭了应答器,自战争爆发以来,估计已向马来西亚输送了价值30亿美元的原油。 整个市场都在根据卫星影像和应答器​​资料对「关闭」的海峡进行定价,而这些资料存在50%的盲点。所有石油模型、所有供应预测、所有基于AIS吞吐量资料的宏观决策,都基于一个系统性地夸大了中断程度的资料集。 当讯号被故意关闭时,那些盯著仪表板的人往往是最后才知道发生了什么事。西特里尼透过让一名人员乘坐快艇在距离伊朗海岸18英里处航行,同时让「沙赫德」无人机在空中盘旋,发现了这一点。 「AIS显示」与「实际通行情况」之间的差距,是目前能源市场定价最不合理的变数。
Citrini
@citrini
04-06
Strait of Hormuz: A CitriniResearch Field Trip The Field Report from Analyst #3 is live. https://citriniresearch.com/p/strait-of-hormuz-a-citrini-field…
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