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Aakash Gupta
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Aakash Gupta
04-18
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Anthropic 的營收在短短 15 個月內從 10 億美元飆升至 300 億美元,年增率高達 10 倍。 OpenAI 的年增長率也只有 3-4 倍。 軟體公司通常不會出現這種情況。 ServiceNow 在 2015 年營收突破 10 億美元,卻花了近十年才達到 100 億美元。 Snowflake 在 2021 年營收突破 10 億美元,如今約 40 億美元。 Zoom 在疫情期間,全球一半的人口都開始使用視訊通話,其營收成長最快的一年也只有 4 倍,此後從未達到如此高的成長速度。整個 SaaS 產業的成功模式都建立在這樣的假設之上:營收一旦超過 10 億美元,成長率就會穩定在 40-60% 的區間。這就是所謂的「40 法則」。所有 D 輪融資的融資方案都採用了相同的計算方法。 而 Anthropic 僅僅一個季度就實現了三倍的成長。 其成功的關鍵在於程式碼。光是 Claude Code 的年化營收就高達 25 億美元。 Cursor、Replit 和 Windsurf 等公司都預設使用 Claude 作為其程式碼核心。財富10強企業中已有8家成為Anthropic的客戶。超過500家客戶每年消費超過100萬美元,兩年前只有十幾家。工程師購買的並非“人工智慧”,而是某個特定的模型系列,因為它能一次解決其他模型束手無策的重構問題。 差異化的關鍵在於無人問津的部分。一家成長10倍的公司追趕一家成長3-4倍的公司,即使起步較慢,也能迅速縮小差距。成長率比約為2.5倍到3倍。上一輪估值比為2.2倍:Anthropic估值3,800億美元,OpenAI估值8,520億美元。成長曲線的陡峭程度已經超過了估值差距。 創投家們已經注意到這一點。 Anthropic目前正在接受8,000億美元的收購要約,但都拒絕了。這表明,在營收定價之前,市場就已經認為成長4倍的公司和成長10倍的公司在估值上正在趨於一致。 當乘數為 10 時,收入會迅速趕上。
ANTHROPIC
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Aakash Gupta
04-11
本文最令人震驚的發現是:受試者根本意識不到這件事正在發生。 賓州大學對48名健康成年人進行了這項研究。一組受試者連續14天睡眠8小時,另一組睡眠6小時,另一組睡眠4小時。研究人員從早上7:30到晚上11:30,每隔2小時測試受試者的認知能力。 睡眠6小時組的反應時間、工作記憶和持續注意力呈現幾乎線性下降。到第14天,他們的表現與48小時未睡眠的人相當。而睡眠4小時組在第6天就達到了同樣的Threshold。 以下這一點應該會讓所有認為自己每天睡6小時「沒問題」的人感到不安:受試者自我報告的困倦程度在最初幾天後就趨於平穩。他們的大腦功能持續惡化。他們對自身認知能力受損程度的認知也停止了更新。這種認知衰退對於經驗者來說是難以察覺的。 研究人員發現了一個明顯的Threshold。每天清醒時間超過15.84小時就會產生累積性的神經生物學代價。這種代價會隨著每天超過閾值而不斷累積,即使週末睡懶覺也無法消除。 約35%的美國成年人每晚睡眠時間不到7小時,其中40%的人睡眠時間只有6小時或更少。 1942年,這個數字是11%。我們圍繞著這種睡眠時間表建立了一整套職業文化,而這份報告指出,這種睡眠時間表實際上等同於連續熬夜。 「睡6小時就夠了」是睡眠研究中最常見的答案。長期睡眠不足首先會破壞你察覺睡眠不足的能力。 twitter.com/aakashgupta/status...
CRV
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Aakash Gupta
04-09
這款藥丸背後的公司已籌集了2.5億美元,並正在進行獸醫史上規模最大的臨床試驗,其科學原理解釋了投資者為何如此趨之若鶩。 這款藥物名為LOY-002,由一家名為Loyal的公司生產。它的作用機制是模擬熱量限制。它能欺騙狗狗的新陳代謝,使其表現得像處於節食狀態,而無需實際減少食物攝入。它所觸發的生物級聯反應與已測試過的所有物種(從酵母到靈長類動物)的壽命延長機制相同。 美國食品藥品監督管理局(FDA)已接受了該藥物的安全性和有效性數據。三道監管關卡中的兩道已獲通過。第三道關卡是生產審批,預計將於今年完成。如果獲得批准,LOY-002將成為首個獲得FDA批准用於延長任何物種壽命的藥物。並非用於疾病治療,也非用於症狀控制,而是以延長壽命作為其正式適應症。 STAY研究在70家獸醫診所招募了1300只狗狗參與。一半的受試者服用藥片,一半服用安慰劑。兩種藥片都帶有牛肉味,所以沒有人能分辨出來。這是獸醫學領域迄今為止規模最大的臨床試驗。 接下來,對人類來說,事情變得有趣起來。狗也會患上與我們人類相同的與年齡相關的疾病:癌症、心臟病、腎衰竭、類似痴呆症的認知能力下降。它們和我們生活在同一屋簷下,吃著類似的食物,呼吸著同樣的空氣。無菌實驗室裡的老鼠幾乎無法告訴你任何關於人類衰老的信息。而一隻睡在你沙發上的金毛犬卻能告訴你很多。 Loyal公司還有第二種藥物LOY-001,專門針對大型犬。大型犬壽命較短,是因為幾個世紀以來為了追求體型而進行的繁育,意外地導致它們體內IGF-1水平升高,而IGF-1正是人類加速衰老的生長激素通路。降低果蠅、線蟲和齧齒動物體內的IGF-1水平可以延長它們的壽命。Loyal公司目前正在測試這一結論是否適用於狗。 美國有6000萬戶家庭飼養著9000萬隻寵物犬。平均每隻寵物每年花費 1,852 美元。一種能讓你的愛犬多活兩年的藥丸,是醫藥史上最容易推銷的產品。 人類長壽試驗耗資超過 10 億美元,耗時數十年。而犬類試驗成本僅為人類試驗的一小部分,幾年內就能產生數據。STAY 研究中的每隻犬都在產生與人類生物學相對應的衰老數據。通往 FDA 批准的人類長壽藥物的最短路徑,或許就從你的獸醫診所開始。 twitter.com/aakashgupta/status...
DOGS
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Aakash Gupta
04-08
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L-茶胺酸是唯一合法化合物,服用膠囊後40分鐘內即可在腦電圖上改變腦波。而且其作用機制非常奇妙。 你的大腦不斷平衡兩種作用相反的神經傳導物質。谷氨酸會活化神經元,而γ-氨基丁酸(GABA)則能抑制神經元。 L-茶氨酸的結構與谷氨酸非常相似,足以穿過血腦屏障並與谷氨酸受體結合。但它不會活化神經元,而是部分阻斷訊號。這樣,你的興奮系統就會減弱,但你不會感到昏昏欲睡。 這種降頻效應會引發連鎖反應。 GABA含量升高。血清素和多巴胺水平也會增加。牛津大學的腦電圖研究表明,200毫克的劑量即可在頂葉和枕葉皮質產生8-13赫茲範圍內的可測量Alpha波活動。 αAlpha是大腦在冥想和心流狀態下產生的頻率。大多數人需要花費數年時間通過呼吸練習才能進入這個頻段。而一粒膠囊只需40分鐘即可達到效果。 真正使其發揮作用的是:2016 年的一項研究讓受試者在多任務壓力下服用 L-茶氨酸。安慰劑組的大腦進入了高 β 波壓力模式,而 L-茶氨酸組在相同條件下仍保持Alpha優勢。他們的大腦在處理相同認知負荷時,依然保持著冷靜專注的狀態。 將它與咖啡因搭配,協同作用會更加有趣。咖啡因本身能提神醒腦,但會引發顫抖、焦慮,最終導致精神崩潰。 L-茶胺酸可以阻斷導致緊張不安的通路,而不會影響警覺性。這樣,你就能獲得咖啡般的專注力,而無需承受皮質醇飆升的困擾。一杯綠茶大約含有20毫克L-茶氨酸,這就是為什麼在攝取相同劑量咖啡因的情況下,喝茶和喝咖啡的感覺截然不同的原因。 大多數研究採用的劑量是每日200毫克。這瓶是100毫克的膠囊,每天兩粒。沒錯,它名不虛傳。這是少數幾種腦電圖數據與人們自我感覺相符的膳食補充劑之一。 twitter.com/aakashgupta/status...
COMP
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Aakash Gupta
04-06
這簡直太瘋狂了:西特里尼派了一個人帶著1.5萬美元現金、一副錄音太陽眼鏡和一包古巴雪茄前往霍爾木茲海峽。他的發現徹底顛覆了華爾街對這條海峽的認知。 所有對沖基金、所有宏觀經濟部門、所有CNBC的退休將軍都在密切關注AIS航運數據,以評估霍爾木茲海峽的風險。這位分析師在阿曼的一個檢查站簽署了一份承諾書,保證不收集信息,然後偷偷地把一個穩定器、一套麥克風設備和一台150倍變焦的徠卡相機帶過了檢查他行李的邊境官員。 他在現場發現:所有人交易的AIS數據都遺漏了每天實際通過海峽的船隻數量的大約一半。為了避免被撞,船隻正在關閉AIS系統,偽造目的地,並透過應答器廣播「中國船員/船東」的訊息。伊朗的「幽靈船隊」在波斯灣內運作29艘滿載原油的油輪,這些油輪關閉了應答器,自戰爭爆發以來,估計已向馬來西亞輸送了價值30億美元的原油。 整個市場都在根據衛星影像和應答器​​資料對「關閉」的海峽進行定價,而這些資料存在50%的盲點。所有石油模型、所有供應預測、所有基於AIS吞吐量資料的宏觀決策,都基於一個系統性地誇大了中斷程度的資料集。 當訊號被故意關閉時,那些盯著儀表板的人往往是最後才知道發生了什麼事。西特里尼透過讓一名人員乘坐快艇在距離伊朗海岸18英里處航行,同時讓「沙赫德」無人機在空中盤旋,發現了這一點。 「AIS顯示」與「實際通行情況」之間的差距,是目前能源市場定價最不合理的變數。
Citrini
@citrini
04-06
Strait of Hormuz: A CitriniResearch Field Trip The Field Report from Analyst #3 is live. https://citriniresearch.com/p/strait-of-hormuz-a-citrini-field…
AIS
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